Учет ESG-рисков в ставке дисконтирования при оценке бизнес

Цель исследования - разработка инструментов для определения и обоснования специфических ESG-рисков с целью их учета в ставке дисконтирования при оценке бизнеса с учетом прогнозируемых денежных потоков. Проведен анализ современных методов, стандартов и публикаций в данной области, в результате чего выявлена необходимость их доработки и развития для практического применения.В исследовании использованы труды отечественных и зарубежных авторов, а также собственный профессиональный опыт. Авторами применялись такие исследовательские методы, такие как классификация, логический и системный анализ, типология и обобщение.

Предложенные инструменты направлены на обоснование, дополнение и уточнение модели ставки дисконтирования (CAPM) путем введения дополнительных коэффициентов, учитывающих влияние ESG-факторов. В статье представлена шкальная модель оценки рисков в балльном выражении и инструменты их последующего перевода в корректирующие коэффициенты с использованием метода экспертных оценок, что уже сегодня позволяет применять их на практике. Модель учета специфических рисков основана на данных из литературных источников и продемонстрирована на практическом примере. Разработанный авторами инструмент предназначен для обеспечения аналитиков, оценщиков и экспертов качественным обоснованием и расчетом специфических рисков, связанных с ESG-факторами, при проведении оценки бизнеса. Также предполагается, что предложенные инструменты могут использоваться как один из критериев управления стоимостью бизнеса, позволяя разрабатывать меры по снижению специфических рисков и повышению капитализации компании.